二手叉車行業:內需、出口推動行業持續增長
07年我國二手叉車行業進口同比增長了20.84%,其中機床工具行業進口同比只增長了9.72%,而石化通用以及重型礦山等等也都低于行業進口增速.07年四季度進口同比增速保持在25%以上,并且逐月上升,進口有加速跡象.我們認為進口加速一方面由于的升值,另一方面因為出口的高速增長(出口產品相關零部件進口),還有二手叉車等等產品核心零部件進口.總體來看,我國二手叉車產品國際競爭力不斷增強,二手叉車、機床、石化通用以及重型礦山等裝備不斷替代進口,全球市場上具有較強的競爭力. 二手叉車行業企業盈利能力以及勞動生產率不斷得到改善.盈利能力增強主要由于公司成本控制的加強,裝備技術升級帶來勞動生產率的提升,行業景氣提升了企業資產運營效率,從而克服了鋼材等原材料價格上升帶來的不利影響.二手叉車 由于我國產品性價比優勢明顯,平穩小幅升值對二手叉車產品出口影響較小(機床、二手叉車等等產品一般價格只有國外同類產品的一半左右,而匯率改革以來,人民幣累計升值為13%左右,國內外同類產品價差依然較大),未來出口仍將成為行業快速增長的推動力. 基礎設施建設受宏觀調控影響較小,二手叉車行業內需仍然強勁,同時,產品不斷替代進口,出口成為行業新的增長動力. 由于不同二手叉車產品成長速度有很大差異,因而,產品結構將決定相關公司未來成長性. 一、出口依然保持高速增長,進口有加速跡象 07年我國二手叉車行業出口同比增長了40.9%,高于06年的36.28%,其中二手叉車增速達到了63.57%,而石化通用以及重型礦山也都保持了45%以上的增長.我國二手叉車行業出口依然保持高速增長,而重型裝備和專用設備出口增速高于行業平均水平,顯示我國裝備制造能力不斷提升.由于我國產品性價比優勢明顯,平穩小幅升值對二手叉車產品出口影響較小(機床、二手叉車等等產品一般價格只有國外同類產品的一半左右,而匯率改革以來,累計升值為13%左右,國內外同類產品價差依然較大),未來出口仍將成為行業快速增長的推動力,二手汽車吊. 二、企業盈利能力不斷改善 2007年二手叉車行業盈利能力呈上升趨勢,其中專用設備制造業盈利能力最強,銷售利潤率達到了7.34%.行業資金利潤率保持在7.5%以上,同時呈上升趨勢,盈利能力增強主要由于公司成本控制的加強,裝備技術升級帶來勞動生產率的提升,行業景氣提升了企業資產運營效率,從而克服了鋼材等原材料價格上升帶來的不利影響. 三、勞動生產率持續提升 通過加強內部管理和技術改造,二手叉車行業內各企業生產效率得到了